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北海道拓殖銀行事件（カブトデコム）
テーマ：会社法
最高裁判所第２小法廷判決平成２０年１月２８日
損害賠償請求事件
【判示事項】 １ 銀行が，第三者割当増資を計画する企業から新株引受先として予定された当該企業の関連会社に対する引受代金相当額の融資を求められ，これを実行した場合において，融資を決定した取締役らに忠実義務，善管注意義務違反があるとされた事例
２ 銀行が，積極的な融資の対象であったが大幅な債務超過となって破たんに直面した企業に対し，同企業を数か月延命させる目的で追加融資を実行した場合において，追加融資を決定した取締役らに忠実義務，善管注意義務違反があるとされた事例
【判決要旨】 １ Ａ銀行が、第三者割当増資を計画するＢ社から、発行する新株の相当部分を引き受ける予定のＢ社の関連会社に対する引受代金相当額の融資を求められ、これを実行した場合において、次の（１）～（４）など判示の事情の下では、Ａ銀行の取締役らが上記求めに応じて融資を決定したことは、当該融資が、Ａ銀行が当時採用していた企業育成路線の一環としてされたものであったとしても、Ａ銀行の取締役としての忠実義務、善管注意義務に違反する。
（１）当該融資は、引受予定のＢ社の新株を担保とし、弁済期に当該株式を売却した代金で融資金の返済を受けることを予定したもので、保証人となるＢ社代表者の資産も大部分はＢ社の株式であり、債権の回収は専らＢ社の業績及び株価の動向のみに依存するものであった。
（２）当該融資の額は２００億円近い巨額のものであった。
（３）新株発行後のＢ社の発行済株式総数に占める担保株式の割合等に照らし、融資先が弁済期に担保株式を一斉に売却すれば株価が暴落するおそれがあることは容易に推測できた。
（４）Ａ銀行が以前に行った調査において、Ｂ社につき、財務内容が極めて不透明であり、借入金が過大で財務内容は良好とはいえないとの報告がされていた。
２ Ａ銀行が、新興企業育成路線に基づく積極的な融資の対象であったが大幅な債務超過となり破たんに直面するに至ったＢ社に対し、もはやＢ社の存続が不可能であるとの認識を前提に、Ｂ社がＡ銀行から資金の融資を受けて継続中の大規模なリゾート開発事業が完成する予定の数か月後までＢ社を延命させる目的でそれに必要な資金４０９億円の追加融資を実行した場合において、次の（１）～（３）など判示の事情の下では、Ａ銀行の取締役らが追加融資を決定したことは、Ａ銀行の取締役としての忠実義務、善管注意義務に違反する。
（１）追加融資に際し新たに担保を設定した不動産等の担保価値は到底追加融資相当額に見合うものではなく、追加融資の大部分は当初から回収の見込みがなかった。
（２）上記事業は、完成したとしてもその採算性が疑わしく、中長期的にも、上記事業を独立して継続させることにより追加融資に見合う額の債権回収が期待できたということはできない。
（３）Ｂ社を数か月間延命させたとしても、それにより関連企業の連鎖倒産を避けられたとも、Ｂ社に多額の資金を融資していた信用組合が破たんしてＡ銀行に支援要請が来る事態を回避できたとも考え難い。
【参照条文】 商法（平成１７年法律第８７号による改正前のもの）２５４－３
商法（平成１７年法律第８７号による改正前のもの）２５４の３
商法（平成１７年法律第８７号による改正前のもの）２６６－１
民法６４４
会社法４２３－１
【掲載誌】 最高裁判所裁判集民事２２７号１０５頁
裁判所時報１４５２号４６頁
判例タイムズ１２６２号６９頁
金融・商事判例１２９１号３８頁
判例時報１９９７号１４８頁
金融法務事情１８３８号５５頁